Guides

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Les mécaniques de marché que le desk utilise tous les jours, expliquées une fois — avec la donnée réelle pour s'y exercer.

• C'est quoi un spread en trading ?

  Le spread du courtier et le spread comme position, ce n'est pas la même chose. Ce qu'un desk achète quand il achète un écart, pourquoi il préfère ça à l'outright, et ce qui casse.

• La pension livrée (repo) et le reverse repo

  Le marché où se finance l'obligataire, expliqué par ce qu'il déclenche : une prime de financement qui se tend, un titre qui devient special avant une adjudication, une facilité de la Fed qui se vide.

• La sensibilité d'une obligation, ou DV01

  Combien vous gagnez ou perdez par point de base. L'unité dans laquelle un desk taux dimensionne — et pourquoi raisonner en notionnel produit une position que vous n'avez pas voulue.

• Lire un résultat d'adjudication du Trésor américain

  Le stop contre le when-issued, la répartition des acheteurs, le bid-to-cover — dans cet ordre. Avec les douze dernières adjudications de chaque échéance et de quoi noter la prochaine.