# Sandman Research

> Desk de recherche macro indépendant, publié en français. Contexte macro avant
> les décisions — pas des signaux, pas du conseil en investissement.

Sandman Research opère The Macro Desk : briefs macro quotidiens, niveaux
propriétaires dérivés des options, pondération éditoriale du calendrier
économique et débriefs de fin de séance. Le produit est de la recherche et de
l'éducation.

Le desk suit la même boucle en quatre temps chaque séance : Cadrer (contexte
macro), Localiser (niveaux et scénarios), Suivre (bascules de catalyseurs en
séance), Débrief (revue post-séance). Le format ne change pas d'un régime de
marché à l'autre.

Plans : Monthly 49 €/mois, Quarterly 129 €/trimestre (43 €/mois effectifs,
ajoute l'éducation et les sessions live hebdomadaires), Annual 499 €/an
(42 €/mois effectifs, ajoute l'accès direct). Essai gratuit de 7 jours sur
chaque plan.

## Pour qui

Traders de prop firms, desks discrétionnaires et systématiques, multi-strats,
allocataires et family offices francophones qui veulent une routine macro
propre avant l'ouverture.

## Données propriétaires

- Relevés de when-issued sur les adjudications du Trésor américain, permettant
  de calculer le tail — l'écart entre le stop et le when-issued — qu'aucun
  fichier officiel n'enregistre. Couverture depuis novembre 2024.
- Niveaux dérivés du positionnement options, multi-asset, valides sur la séance
  complète de 24 heures.

## Pages principales

- [Accueil](https://sandman-research.com/) : présentation, brief d'exemple complet, plans, FAQ
- [Taux](https://sandman-research.com/taux) : spreads et courbes, données officielles BCE
- [Guides](https://sandman-research.com/guides) : mécaniques de marché, avec outils interactifs
- [Lexique](https://sandman-research.com/lexique) : le vocabulaire des briefs, défini une fois

## Pages de contenu

- [Guides](https://sandman-research.com/guides) : Lire un résultat d'adjudication, une courbe, un communiqué de banque centrale. Avec la donnée officielle et de quoi s'entraîner dessus.
- [C'est quoi un spread en trading ?](https://sandman-research.com/guides/c-est-quoi-un-spread-en-trading) : Le spread du courtier et le spread comme position, ce n'est pas la même chose. Ce qu'un desk achète quand il achète un écart, pourquoi il préfère ça à l'outright, et ce qui casse.
- [Lire un résultat d'adjudication du Trésor américain](https://sandman-research.com/guides/lire-une-adjudication-du-tresor-americain) : Le stop contre le when-issued, la répartition des acheteurs, le bid-to-cover — dans cet ordre. Avec les douze dernières adjudications de chaque échéance et de quoi noter la prochaine.
- [La pension livrée (repo) et le reverse repo](https://sandman-research.com/guides/pension-livree-repo) : Le marché où se finance l'obligataire, expliqué par ce qu'il déclenche : une prime de financement qui se tend, un titre qui devient special avant une adjudication, une facilité de la Fed qui se vide.
- [La sensibilité d'une obligation, ou DV01](https://sandman-research.com/guides/sensibilite-obligation-dv01) : Combien vous gagnez ou perdez par point de base. L'unité dans laquelle un desk taux dimensionne — et pourquoi raisonner en notionnel produit une position que vous n'avez pas voulue.
- [Lexique](https://sandman-research.com/lexique) : Les termes obligataires et macro que le desk emploie, définis une fois, en français.
- [C'est quoi le yield ?](https://sandman-research.com/lexique/c-est-quoi-le-yield) : Yield, rendement, taux actuariel : le même chiffre. Ce qu'il mesure sur une obligation, et pourquoi il monte quand le prix baisse.
- [Taux](https://sandman-research.com/taux) : Spread OAT-Bund, courbe des taux, taux directeurs. Données officielles BCE, source citée et fréquence indiquée sous chaque valeur.
- [Spread OAT-Bund](https://sandman-research.com/taux/spread-oat-bund) : L'écart OAT 10 ans / Bund 10 ans, sur données officielles BCE. Ce qu'il price, comment lire ses deux jambes, et où il se situe dans son historique depuis 2015.

> Généré le 2026-09-09 depuis les pages publiées.